Složení portfolia
V předchozích částech jsme si popsali rizikové, ale velice výnosné akcie a bezpečnější, ale méně výnosné dluhopisy. Nyní se musíte rozhodnout, kolik procent vaší investice budou tvořit dluhopisy a kolik akcie. Rozhodovat se budeme primárně podle dvou faktorů:
- Na jak dlouho investujete
- Jaká je vaše odolnost vůči ztrátě
Odolnost vůči ztrátě
Mnoho lidí při pohledu na klesající hodnotu investic zpanikaří a peníze vybere se ztrátou. Když se pak situace uklidní a cena začne růst, tak opět nakoupí. Tímto způsobem přijdou o velké množství peněz:
Prodej ve strachu
Počáteční investice 1 000 000 Kč se změní následujícím způsobem:
Neprodat se může zdát jako velice jednoduché, když se o tom takhle teoreticky bavíme, ale v realitě je to mnohem obtížnější kvůli tlaku okolí. Zkuste se vžít do následujícího fiktivního příběhu.
Hypotetická čínská krize
Vzbudíte se ráno dne 20. 4. 2035 a ve zprávách si přečtete: “Čínská bytová bublina splaskla.”
Nepřijde vám to ještě tak vážné. Podobných titulků už jste za život viděli hodně. Jenže další den přijde zpráva o problémech několika velkých bank v Asii. O den později padají evropské burzy. Americké akcie odepisují další procenta a moderátoři ve zprávách mluví o možné globální finanční krizi.
Podíváte se do své investiční aplikace. Minulý týden mělo vaše portfolio hodnotu 1 000 000 Kč. Dnes je tam 930 000 Kč. Řeknete si, že je to nepříjemné, ale nic si z toho neděláte - poklesy k investování patří.
Další týden se situace nezlepšuje. Každé ráno čtete nové titulky:
- “Developeři v Číně hromadně bankrotují”
- “Banky odepisují ztráty v řádu miliard”
- “Ekonomové varují před nejhlubší recesí za desítky let”
- “Trhy zachvátila panika”
Portfolio klesne na 880 000 Kč, 820 000 Kč a nakonec na 760 000 Kč. Každý den jste o něco chudší. V hlavě se vám začnou honit myšlenky: „Co když je tentokrát situace opravdu jiná?“, „Co když to není jen běžný pokles, ale začátek něčeho mnohem horšího?“, „Co když mám radši prodat teď, dokud ještě něco zbylo?“
Po měsíci je portfolio na 690 000 Kč. Ve zprávách už se nemluví o zpomalení ekonomiky, ale o krizi. Vaši kolegové v práci řeší, jestli už není čas všechno prodat. Na internetu čtete názory, že “tohle je teprve začátek” a že akcie mohou spadnout ještě o dalších 50 %.
Jak byste se zachovali?
- Dokázali byste v takové situaci vydržet a neprodat?
- Dokázali byste dále investovat každý měsíc peníze, jako by se nic nedělo?
Lidská psychologie je zvláštní. Téměř všichni mají v těchto situacích podobné pocity:
- Pokaždé máte pocit, že tentokrát to bude jinak a trh se nevzpamatuje.
- Pokaždé máte pocit, že právě tahle krize je ta největší.
- V době růstu máte stále pocit, že zrovna zítra přijde krize.
Osobně si ani nedokážu představit, jak se cítili investoři na začátku druhé světové války.
Vaše psychologická odolnost
Nedokážu vám říct, jakou psychologickou odolnost máte a kolik % vašeho portfolia by měly tvořit bezpečnější dluhopisy. To musíte rozhodnout sami.
Můžu vám ještě trochu pomoci rozdělením portfolia do šesti skupin:
| Skupina | Akcie | Dluhopisy | Popis |
|---|---|---|---|
| 6 | 100 % | 0 % | nejrizikovější |
| 5 | 80 % | 20 % | |
| 4 | 60 % | 40 % | |
| 3 | 40 % | 60 % | |
| 2 | 20 % | 80 % | |
| 1 | 0 % | 100 % | nejkonzervativnější |
Pokud umíte anglicky, tak také můžete vyzkoušet dotazník, který porovná vaši toleranci rizika s jinými lidmi.
Ještě než se ale rozhodnete, kolik % dáte do dluhopisů, tak musíte zvážit druhý faktor - investiční horizont.
Investiční horizont (na jak dlouho investujete)
Vaši odolnost pak můžete zkombinovat s poučkou o časovém horizontu:
| Horizont | Akcie | Dluhopisy |
|---|---|---|
| 10 let a více | 80–100 % | 0–20 % |
| 5–10 let | 60–80 % | 20–40 % |
| 3–5 let | 20–40 % | 60–80 % |
| méně než 3 roky | zbytek | 80 % a více |
Pokud investujete na méně než 3 roky, tak budete muset zaplatit 15% daň a je možné, že vaše investice vydělá méně než termínovaný vklad nebo spořicí účet.
Pamatujte, že tato čísla jsou pouze orientační a přesná alokace portfolia je spíše tipování než nějaká exaktní věda. Hlavní je, abyste se s vaší investicí cítili komfortně a neprodali v případě krize.
Rozhodnout vám také může pomoci následující nástroj:
Vyberte agresivitu portfolia
Statistika z let 1988–2020. Pokud byste vždy na jeden rok drželi 40% akcií a 60% dluhopisů:
Další faktory při rozhodování
V některých případech se vám také může hodit přemýšlet nad tím, jak moc peníze budete potřebovat. Řekněme, že je vám 20 let a chcete si ve 30 kupovat byt. Podle předchozích rad byste měli zvolit konzervativnější portfolio. Třeba 30-40 % dluhopisů a zbytek akcie.
Mohli byste ale také změnit přístup a dát třeba i 100 % do akcií a říct si, že když přijde krize, tak si prostě dům nekoupíte a budete akcie držet dalších 5-10 let.
Další krok
Nyní už víte vše, co potřebujete vědět. V příštím díle si ukážeme, jak akcie a dluhopisy nakoupit.