Dluhopisy
Rychlý přehled toho, co potřebujete vědět o dluhopisech:
- Zjednodušeně řečeno půjčujete peníze firmě nebo státu na určitou dobu a poté získáte své peníze zpět i s úrokem
- Pokud držíte dluhopisy déle než 3 roky, neplatíte při prodeji žádnou daň ze zisku
- Pokud všechny vaše prodeje v jednom roce nepřesáhnou 100 000 Kč, také neplatíte daň
- Pokud nesplníte ani jednu z podmínek, musíte zaplatit 15% daň ze zisku
Dluhopisové indexové fondy
U akcií jsme popisovali indexový fond, který investuje do velkého množství firem a tím snižuje riziko investice. U dluhopisů nás bude zajímat to stejné – dluhopisový index, který průběžně nakupuje dluhopisy států a firem po celém světě a průběžně vyplácí výdělek.
POZOR: Investice do dluhopisů jednotlivých firem je velice riziková.
Rizikovost a výdělek dluhopisů vs. akcií
| Instrument | Rizikovost | Výdělek |
|---|---|---|
| Akcie | Velká | ~9 % ročně |
| Dluhopisy | Malá | ~3 % ročně |
Dluhopisy přidáváme do portfolia primárně ze 3 důvodů:
- Investujeme na kratší horizont – u akcií jsme viděli, že je potřeba minimálně 10 let pro zajištění výdělku. Ideální je 20 let a více.
- Chceme snížit kolísání investice – mnoho lidí se lekne, když jejich investice klesne o 50 % v krátkém čase. Proto je dobré přidat do portfolia dluhopisy a kolísání snížit.
- Konec investičního horizontu – pokud investujete třeba na 30 let, měli byste začít cca v posledních 10 letech přidávat do portfolia více a více dluhopisů, aby se vám nestalo, že zrovna když chcete vybrat, vaše investice klesne o 50 %.
POZOR: Dluhopisy jsou méně riziková investice než akcie, ale určitě nejsou tak bezpečné jako třeba spořicí účet. Například při inflační krizi spojené s COVID-19 klesaly jak akcie, tak i dluhopisy.
Problém dluhopisů
Pro Čechy je nakupování zahraničních dluhopisů složitější, jelikož se neobchodují v korunách. Výkyvy měny pak mohou způsobit, že celá vaše investice ztratí na hodnotě. U akcií to není až takový problém, jelikož očekáváme vyšší výnos a změna kurzu je zanedbatelná.
Řešením je „měnové zajištění“ – některé platformy nabízí speciální produkt, kterým vaši investici ochrání před změnami kurzu.
Kalkulačka výnosu dluhopisů
Pro dluhopisy je velice obtížné najít historická data. Musíme tedy věřit odborníkům a počítat se 3 %, která se obecně uvádí. Výnosnost můžete odhadnout zde:
Další kroky
Finálním krokem je rozhodnout, kolik % vašeho portfolia byste měli dát do akcií a kolik do dluhopisů.
Další podrobnosti pro zájemce
V této sekci rozebereme další detaily, které není úplně nutné vědět, ale hodí se je znát.
Rozbalit obsahSbalit obsah
Jak ve skutečnosti fungují dluhopisy
Předchozí popis fungování dluhopisů byl extrémně zjednodušený. Pojďme si upřesnit, jak dluhopisy fungují.
Dluhopisy jsou prakticky půjčkou pro širokou veřejnost. Firma nebo stát vydává dluhopisy s následujícími parametry:
- Cena – kolik peněz půjčujete
- Datum splatnosti (maturity) – kdy se vám peníze vrátí
- Úrok – kolik vám bude v nějakém časovém intervalu dluhopis vydělávat
Ukázkový příklad dluhopisu:
- Cena – 1 000 Kč
- Datum splatnosti – 10 let
- Úrok – 5 % ročně
Budete tedy dostávat 50 Kč ročně po dobu deseti let a poté dostanete zpět svých 1 000 Kč (pokud firma nezkrachuje).
Obchodování s dluhopisy
Na rozdíl od běžné půjčky můžete s dluhopisy volně obchodovat. Díky tomu se jejich cena v průběhu času mění. A mění se velice specifickým způsobem – pokud stoupají úrokové sazby ČNB, tak klesá cena dluhopisů a naopak.
Ptáte se, proč úrokové sazby ovlivňují cenu dluhopisů? Vztah je jednoduchý, ale musíme pochopit, co je úroková sazba.
Úrokové sazby ČNB
Úroková sazba ČNB určuje úrok, jaký ČNB nabízí bankám, pokud si u ní uloží peníze. Pro banky je to prakticky bezrizikový způsob zhodnocení peněz. Zjednodušeně si to můžete představit jako spořící účet pro banku. Jakýkoliv jiný způsob zhodnocení peněz je pro banku rizikovější, a proto musí vydělávat více než uložení peněz u ČNB.
Úrokové sazby pak ovlivňují několik věcí. Úrok na spořicím účtu se zvyšuje s úrokovými sazbami, jelikož banky uloží vaše peníze do ČNB, ta jim vyplatí úrok, ze kterého si část vezmou a zbytek vám dají jako úrok.
Hypotéky mají vyšší úrok, když vzrostou úrokové sazby ČNB, jelikož hypotéka je pro banku riziková, a aby se bance vyplatila, tak musí vydělat více než úroková sazba ČNB.
Cena dluhopisů klesá s rostoucí úrokovou sazbou ČNB, jelikož váš dluhopis nabízí například 3 % ročně, ale ČNB po zvýšení úrokových sazeb nabízí třeba 5 %. ČNB najednou nabízí lepší nabídku než váš dluhopis, a je to prakticky bez rizika.
A to je důvod, proč zvýšení úrokových sazeb vede ke snížení ceny dluhopisů a naopak snížení vede ke zvýšení výnosnosti.
Komentáře (0)
Načítám komentáře…